万金油也叫清凉油，是由薄荷脑、薄荷油、桉叶油、樟脑、丁香油等多种成分组成，可以使中枢神经系统兴奋，可以使皮肤的毛细血管扩张，刺激汗腺的分泌使机体的散热增加，因此具有发汗解热的作用。
万金油的樟脑成分对胃肠道黏膜有缓和的作用，可以缓解刺激，使胃部感到温暖舒适，可以起到止吐、防止恶心的功效。桉叶油对金葡菌、白色葡萄球菌以及其他的多种细菌都有抑制功效。丁香油可以治疗胃痛，可以改善恶心、呕吐，并且有驱蛔虫的功效，也有抗菌的作用。薄荷脑和樟脑制剂涂在皮肤上的时候可以使皮肤的黏膜产生反射，引起皮肤黏膜血管收缩。薄荷油对皮肤有刺激作用，并且可以慢慢渗入皮肤内，引起长时间的充血，调整血管的功能，从而起到治疗的功效。樟脑也有止痒、止痛和局部麻醉的作用。因此涂上万金油会有发凉、冰冷或者麻木的感觉，都是属于正常现象。
万金油基于多种成分也具有多种功能，可以改善偏头痛、改善情绪，有止吐、抗昏迷、兴奋和止痒的作用。其是按照一定配方比例组成的复方制剂，复方制剂起到了协同作用，比单一成分的效果要好很多。总之，万金油是具有多种功效的药物，在临床上也常使用，以及在日常生活中也经常会用到万金油。